미 연준 추가 금리 인상 가능성 재부각… 국내 금융시장도 촉각

(이코노미뉴스 = 강도준 기자) 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 가능성이 다시 고개를 들면서 국내 금융시장과 실물경제 전반에 긴장감이 고조되고 있다. 연준이 최근 기준금리를 동결했음에도 불구하고, 미국 물가상승률이 목표치인 2%를 지속해서 웃도는 데다 경제 지표마저 예상보다 견조한 흐름을 유지하면서 긴축 기조가 장기화될 수 있다는 전망에 힘이 실리고 있다.

연준 주요 인사들 역시 물가 안정세가 확고하게 확인되기 전까지는 추가적인 금리 인상 카드를 배제하지 않겠다는 강경한 입장을 고수하고 있다. 이에 따라 시장의 시선은 향후 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI)와 고용지표에 집중되는 모습이다.

■ 글로벌 자금 흐름 변동성 확대 및 달러 강세 압력

미국의 고금리 기조가 장기간 이어질 경우 글로벌 금융시장의 자금 이동 지형도에도 지각변동이 불가피할 전망이다. 미 달러화의 강세 기조가 지속됨에 따라 신흥국에서의 자금 유출 위험이 커지고, 글로벌 금융시장의 변동성 역시 확대될 가능성이 높기 때문이다.

전문가들은 미 연준의 고금리 장기화가 외환시장의 불확실성을 높이고 한국을 비롯한 신흥국 자산 시장에 상당한 부담으로 작용할 수 있다고 경고한다.

■ 한국은행 금리 인하 시점 연기 우려… 실물경제 파급효과 주시

국내 금융시장 역시 미 연준의 통화정책 향방에 직격탄을 맞을 것으로 보인다. 미 연준의 추가 인상 가능성이나 고금리 유지 기간이 길어질 경우, 한국은행의 기준금리 인하 시점 또한 뒤로 밀릴 수밖에 없다는 관측이 지배적이다.

이는 국내 주택담보대출 금리 상방 압력으로 작용하는 것은 물론, 기업들의 자금조달 비용 증가와 민간 소비 심리 위축으로 이어질 수 있다. 결과적으로 부동산 시장과 실물경제 전반에 냉각 기류를 불어넣을 것이란 우려가 나온다.

금융시장 전문가들은 향후 발표되는 미국의 주요 경제지표가 시장 예측을 웃돌 경우 통화정책 긴축 스탠스가 더욱 공고해질 수 있는 만큼, 국내 시장 참가자들과 정책 당국이 환율 및 금리 변동성 확대에 선제적으로 대비해야 한다고 주문했다.

[이코노미뉴스 View: 글로벌 통화정책 불확실성 속 펀더멘털 점검 필요성] 미 연준의 추가 금리 인상 가능성은 국내 금융시장에 외생적 변수로 작동하며 시장의 명료성(Clarity)을 약화시키고 있다. 통화정책의 디커플링이 쉽지 않은 상황에서 한·미 금리 차 확대와 달러 강세 체증은 국내 경제의 가계부채 및 기업 자금조달에 위협 요소다.

금융 당국과 시장은 미국의 경제지표를 유기적으로 추적 및 정교하게 연계(Network)하여 시나리오별 대응책(Solution-Oriented)을 조기에 구축해야 한다. 이를 통해 금융시장의 리스크를 적극적으로 관리하고 대내외 충격을 완화할 수 있는 체질 강화를 이뤄내야만 지속 가능한 경제적 결실(Yield)을 도모할 수 있을 것이다.